Daha güçlü bir ABD doları ve Federal Rezerv’den daha yüksek oranlı faiz artış beklentileri, getirisi olmayan külçeye olan talebi azalttı. Böylece, altın fiyatları, Cuma günü, günlük ve haftalık bazda düşüş yolunda ilerliyor. Analistler, piyasayı yorumluyor ve tahminlerini paylaşıyor.
Altın fiyatlarında bir toparlanma için ne gerekiyor?
Spot altın, yazı sırasında %0,47 düşüşle 1.658,41 dolardan işlem görüyordu. Ayrıca, sarı metal fiyatı, bu hafta şimdiye kadar %1’den fazla düştü. ABD altın vadeli işlemleri ise %0,83 düşüşle 1.663 dolara geriledi. Bu arada, ABD doları rakiplerine karşı %0,3 değer kazandı. Bu da külçeyi off-shore alıcılar için daha pahalı hale getirdi. Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Piyasaya kesinlikle ağırlık veren şey, dün beklenenden daha yüksek gelen ABD TÜFE verisi oldu. Bu da başlangıçta hem hisse senetlerinde hem de dolarda oldukça şaşırtıcı derecede güçlü bir karşı tepkiyi tetikledi. Yakın vadede, özellikle getirilerde bir geri dönüş görmemiz gerekiyor. Bunun, da altın fiyatlarında bir toparlanma görmek için potansiyel olarak dolarda bir dönüşe neden olması mümkün.
“Altının düşüşe geçmesi, verilerle daha uyumlu”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Perşembe günü yayınlanan veriler, ABD tüketici fiyatlarının Eylül ayında beklenenden fazla arttığını gösterdi. Bu da Fed’e bir başka büyük faiz artırımı yapması için mühimmat sağladı. OANDA kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, şu açıklamayı yapıyor:
Enflasyon raporundan sonra bu büyüklükte bir toparlanma, en hafif tabirle garipti. Altının bugün tekrar düşüşe geçmesi, verilerden öğrendiklerimizle daha uyumlu. Ancak, o zaman bile piyasaların ayaklarını bulması birkaç gün sürebilir.
“Altının daha düşükten daha yükseğe çıkma şansı var”
SPI Asset Management’ın yönetici ortağı Stephen Innes, piyasadaki son gelişmeleri şu şekilde yorumluyor:
Altın, yakın zamanda bir pivot görüp görmemek arasında sıkışmış durumda. Ancak burada Fed’in durabileceği anlamında tünelin sonunda bir ışık var. Orta vadede altının daha düşükten daha yükseğe çıkma şansı var. Küresel ekonomilerde olumsuz sonuçlar göreceğiz. Bunun da ölçekleri faiz indirimleri lehine çevirmesi mümkün.
“Altın fiyatı, yıl sonuna kadar 1.600 dolara gerileyecek”
Beklentilerin üzerindeki ABD TÜFE verisi, Fed’in 1-2 Kasım toplantısında üst üste dördüncü 75 bps’lik faiz artırımı için gerekçe oluşturdu. Dolayısıyla bu da seans için altını aşağı çekti. Sarı metal, geleneksel olarak enflasyona ve ekonomik çalkantılara karşı bir önlem olarak kabul görür. Ancak, yükselen fiyatları kontrol etmek için yapılan faiz artışları, faiz getirmediği için külçenin cazibesini azalttı.
ANZ analistleri, para politikasının agresif bir şekilde sıkılaştırılması ve doların güçlenmesi nedeniyle altın fiyatlarının yıl sonuna kadar 1.600 dolara gerileyeceğini tahmin ediyor.
“Sıcak enflasyon verileri, altına zarar vermeye devam ediyor”
GoldSeek başkanı Peter Spina, ABD TÜFE verisi sonrasında şu yorumu yapıyor:
FOMC’un Kasım ayında yapacağı bir sonraki toplantıda faiz oranlarını tam puan artırma ihtimalini ortaya koyan sıcak tüketici enflasyon verilerinin ardından altın fiyatı düştü. Sıcak enflasyon verileri nedeniyle verimler arttıkça, altına zarar vermeye devam ediyor.
Fed, şahinliğine ne zamana kadar devam edebilir?
Bununla birlikte, Spina’ya göre, altın, geri çekilmelerde iyi bir şekilde desteklenmeye devam ediyor. Spina, 10 yıllık getirilerin %4’ün üzerindeki yüksek seviyelere ulaşmasına rağmen, altının, 1.600 dolar civarındaki önceki düşük seviyelerinin üzerinde kalmaya devam ettiğini belirtiyor. GoldSeek başkanı, görüşlerini şu şekilde izah ediyor:
Faiz oranlarının yükselmeye devam etmesi olası. Ancak, Fed’in borç yığınları arasında tehlikeli bir sorun yaratmadan çok uzun süre agresif bir şekilde oranları yükseltmeyi göze alamayacağını hepimiz biliyoruz. Sistem, deflasyonist bir durumu tetiklemeden, önemli ölçüde daha yüksek faizleri kaldıramaz. Bu, Fed ve merkez bankaları için zor bir durum. Dönmek zorunda kalacaklar. Ancak soru ne zaman. Yakın değil. Altının yükselmeye başlayacağı bu noktaya gelmeden önce en fazla iki ile üç toplantı daha bekliyorum.
Spina, şimdilik, trader’ların altının önümüzdeki günlerde nasıl tepki vereceğini görmek için izleyeceklerini söylüyor. Ayrıca, satıcıların tükenmesi devam ettikçe alıcıların devreye gireceğini kaydediyor. Spina, short’layan spekülatörlerin fiyatı yeni düşük seviyelere indiremeyeceğine inanıyor.
“Son altın fiyat hareketleri bunlarla ilgili”
US Bank Wealth Management küresel yatırım stratejisti Tom Hainlin, ise şu görüşlerini paylaşıyor:
Son altın fiyat hareketleri mevcut enflasyon seviyeleriyle değil, enflasyon beklentileriyle yüksek oranda ilişkili olmaya devam ediyor. Negatif yatırımcı rüzgarları, aynı zamanda merkez bankalarının net altın alımlarını ve herhangi bir jeopolitik risk primini dengelemekten daha fazlasını yapıyor.
